Μια έκπληξη από τη Moody’s: Η Ελλάδα αναβαθμίζεται σε Ba3 από το B1, σταθερή …

Η αύξηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας στο Ba3, με σταθερές προοπτικές, από το B1 με σταθερές αποδόσεις, ξεκίνησε σήμερα από τον οργανισμό αξιολόγησης της Moody’s, σε μια έκπληξη.

Όπως σημειώνει το σπίτι, οι κύριοι λόγοι που οδηγούν στον τρέχοντα εκσυγχρονισμό του χρέους της χώρας είναι οι εξής:

1. Οι συνεχιζόμενες μεταρρυθμίσεις υποστηρίζουν τη βιώσιμη βελτίωση των επιχειρήσεων και έχουν ήδη σημειώσει σημαντική πρόοδο σε τομείς όπως η φορολογική διοίκηση, η συμμόρφωση και η καταπολέμηση της διαφθοράς. Κατά την άποψη του Moody, οι κίνδυνοι αναστροφής αυτών των σημαντικών αλλαγών είναι χαμηλοί.

2. Οι αναπτυξιακές προοπτικές της χώρας τα επόμενα χρόνια είναι θετικές παρά τις βραχυπρόθεσμες αρνητικές επιπτώσεις λόγω της επιδημίας, ιδίως στον τομέα του τουρισμού. Σύμφωνα με τον οίκο, η ελληνική οικονομία θα επωφεληθεί από τις συνεχείς προσπάθειες βελτίωσης του επενδυτικού κλίματος μαζί με την εισροή κρίσιμων σημαντικών κεφαλαίων από την Ευρωπαϊκή Ένωση στο πλαίσιο του ταμείου ανάκαμψης. Οι ευνοϊκές προοπτικές ανάπτυξης, σε συνδυασμό με την επιστροφή στη συνετή δημοσιονομική θέση, θα οδηγήσουν σε σταδιακή αντιστροφή της τάσης του δημόσιου χρέους. Επιπλέον, σημείωσε ότι η Ελλάδα επωφελείται από την πολύ ευνοϊκή δομή του χρέους της.

Η εταιρεία προσθέτει ότι η σταθερή προοπτική αντικατοπτρίζει την άποψή της ότι θα χρειαστεί χρόνος για τις εργασίες επισκευών σε πλήρη χωρητικότητα και για να είναι εμφανή τα οφέλη. Τόνισε επίσης ότι ο τραπεζικός τομέας – παρά την πρόοδο που σημειώθηκε πέρυσι – εξακολουθεί να απαιτεί ισχυρά μέτρα για τη βελτίωση της ποιότητας των περιουσιακών του στοιχείων, τα οποία παραμένουν αδύναμα.

Ισχυρή εφαρμογή επισκευών

Πιο συγκεκριμένα, η Βουλή των Αντιπροσώπων σημειώνει ότι από την τελευταία αξιολόγηση τον Μάρτιο του 2019, η δυναμική για την εφαρμογή διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων παρέμεινε ισχυρή, ενώ η χώρα συνεχίζει να σημειώνει πρόοδο στις μεταρρυθμιστικές δεσμεύσεις που έχουν συμφωνηθεί μεταξύ της προηγούμενης κυβέρνησης και της Ευρωομάδας. Τον Ιούνιο του 2018. Σημειώθηκε πρόοδος λόγω των αλλαγών που πραγματοποιήθηκαν στο πλαίσιο του Τρίτου Προγράμματος Προσαρμογής της Ελλάδας μεταξύ 2015 και 2018, το οποίο επικεντρώθηκε σε μεγάλο βαθμό στις μεταρρυθμίσεις των θεσμικών οργάνων και της διακυβέρνησης.

Προσθέτει ότι η πρόοδος σε επίπεδο θεσμικού και διακυβέρνησης στην Ελλάδα είναι εμφανής σε τομείς όπως η ανεξάρτητη διαχείριση εσόδων που οδηγεί σε αυξημένα φορολογικά έσοδα και βελτιωμένη συμμόρφωση. Συγκεκριμένα, σημειώνεται ότι η συνεχής ψηφιοποίηση της δημόσιας διοίκησης και του συστήματος κοινωνικής ασφάλισης έχει θετικό αντίκτυπο στη φορολογική συμμόρφωση καθώς και στην αποτελεσματικότητα της δημόσιας διοίκησης και συμβάλλει στη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος.

READ  Θεσσαλονίκη: Προτάσεις ειδικών για τη μείωση των ζητημάτων

Το Σώμα σημειώνει ότι η κυβέρνηση έχει λάβει σημαντικά βήματα προς μια πιο συστηματική προσέγγιση για την αντιμετώπιση του υψηλού επιπέδου των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPE) των τραπεζών μέσω του προγράμματος Hercules, εκτός από το νέο πλαίσιο αφερεγγυότητας που αναμένεται να τεθεί σε ισχύ από τις αρχές. ο νέος χρόνος.

Ταυτόχρονα, ισχυρίζεται ότι συνεχίζονται οι μεταρρυθμίσεις στο δικαστικό σύστημα, καθώς και περισσότερα μέτρα που αποσκοπούν στην εναρμόνιση της ποιότητας και του επαγγελματισμού της δημόσιας διοίκησης με εκείνες σε άλλες ευρωπαϊκές χώρες. Συνολικά, αυτές οι μεταρρυθμίσεις βοήθησαν στην αντιμετώπιση των επιπτώσεων της χρηματοπιστωτικής κρίσης και της κρίσης χρέους στην Ελλάδα την τελευταία δεκαετία.

Σημειώνει ότι, παρόλο που θα χρειαστούν πολλά χρόνια δέσμευσης για να αποκομιστούν τα πλήρη οφέλη από τις συνεχιζόμενες θεσμικές αλλαγές για τη δημιουργία μιας σύγχρονης και αποτελεσματικής δημόσιας διοίκησης, αυτές οι βελτιώσεις έχουν αρχίσει να αντικατοπτρίζονται στους δείκτες διακυβέρνησης. Η Ελλάδα έχει βελτιωθεί σε όλους τους δείκτες παγκόσμιας διακυβέρνησης από το 2016, το πρώτο πλήρες έτος του τρίτου προγράμματος τροποποίησης. Τα αποτελέσματα KPI της Ανεξάρτητης Φορολογικής Διοίκησης (IAPR) δείχνουν μια σαφή ανοδική τάση στην είσπραξη φόρων και τη συμμόρφωση των φορολογουμένων από το 2017. Η ευρύτερη χρήση ηλεκτρονικών πληρωμών, σε συνδυασμό με αυξημένα κίνητρα και συνεχείς βελτιώσεις στην απόδοση της φορολογικής διοίκησης, θα ενισχύσει περαιτέρω την πρόοδο στην είσπραξη των φόρων.

Σύμφωνα με τον Moody’s, ο κίνδυνος να αντιστραφούν αυτές οι μεταρρυθμίσεις τα επόμενα χρόνια είναι μικρός. Η σημερινή κυβέρνηση έχει εκλεγεί με μια οικονομική και φιλική προς τις επιχειρήσεις ατζέντα μεταρρυθμίσεων και φαίνεται πιθανό ότι η κοινοβουλευτική πλειοψηφία θα χρησιμοποιηθεί για την προώθηση αυτής της ατζέντας.

Πρόσθεσε ότι η τρέχουσα ενημέρωση αντικατοπτρίζει την άποψη ότι, μεσοπρόθεσμα, οι κυβερνήσεις θα συνεχίσουν να επιδιώκουν τους δύσκολους στόχους που συμφωνήθηκαν με την Ευρωομάδα, ενώ τα κίνητρα και για τις δύο πλευρές είναι αρκετά ισχυρά ώστε να αποφευχθούν αντιληπτές διαφορές. Κατά την περασμένη δεκαετία.

Η ανάκτηση κεφαλαίων και η βελτίωση του επενδυτικού κλίματος ενισχύουν τις προοπτικές για τη χώρα

Η Moody’s σημειώνει ότι παρά τη σημαντική οικονομική ύφεση που οφείλεται στο σοκ από την επιδημία κοραναϊού, οι ισχυρότερες επενδυτικές προοπτικές της χώρας θα υποστηρίξουν την ανάκαμψη και θα βελτιώσουν σημαντικά τις προοπτικές ανάπτυξης της Ελλάδας μεσοπρόθεσμα.

Όπως σημειώνει, η εκταμίευση κεφαλαίων από την Ευρωπαϊκή Ένωση για τη στήριξη της ανάπτυξης, με την Ελλάδα να είναι ο μεγαλύτερος δικαιούχος από την άποψη του ΑΕΠ, θα προσφέρει σημαντική υποστήριξη τόσο για την ανάπτυξη όσο και για τις επενδύσεις.

READ  Εκλογή ΗΠΑ - Πρόβλεψη CNNi: Ο Τραμπ κερδίζει την Ιντιάνα

Ενώ η Moody’s αναμένει ότι η ελληνική οικονομία θα συρρικνωθεί κατά περίπου 9% το 2020, αναμένει μια ισχυρή ανάκαμψη το 2021, προσθέτοντας ότι το πιο σημαντικό πράγμα για το ελληνικό πιστωτικό προφίλ είναι ότι η ανάπτυξη αναμένεται να φτάσει κατά μέσο όρο περίπου 3,5% μεσοπρόθεσμα.

Το σπίτι δείχνει ότι η Ελλάδα θα λάβει 32 δισεκατομμύρια ευρώ (17% του ΑΕΠ το 2019) από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Ανάκαμψης, το 60% των οποίων θα έχει τη μορφή επιχορηγήσεων. Τα χρήματα παρέχουν άφθονες ευκαιρίες για την αποκατάσταση των χαμηλών ελληνικών επενδύσεων – το χαμηλότερο επίπεδο στην Ευρωπαϊκή Ένωση μέχρι στιγμής και ένα σημαντικό εμπόδιο για την ανάκαμψη κατά την προ πανδημική περίοδο – και για την αύξηση της δυνητικής ανάπτυξης.

Επιπλέον, το σπίτι δείχνει ότι η Ελλάδα λαμβάνει επίσης σημαντικά κεφάλαια από άλλες πηγές, όπως τα διαρθρωτικά ταμεία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης και η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, η οποία θα υποστηρίξει επίσης την αύξηση των επενδύσεων. Η ένταξη της Ελλάδας στο πρόγραμμα QE της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας συμβάλλει στη διασφάλιση ευνοϊκών συνθηκών χρηματοδότησης όχι μόνο για την κυβέρνηση αλλά και για τις ελληνικές τράπεζες και την οικονομία στο σύνολό της.

Σύμφωνα με τον οίκο, η Ελλάδα μερικές φορές απέτυχε να εφαρμόσει δημόσια επενδυτικά σχέδια και οι ιδιωτικές επενδύσεις ήταν αδύναμες. Ωστόσο, στο πρόσφατο παρελθόν πραγματοποιήθηκαν σημαντικές μεταρρυθμίσεις, όπως το νέο πλαίσιο αδειοδότησης επενδύσεων, το οποίο μειώνει δραστικά τη νέα γραφειοκρατία επενδύσεων και την ανάπτυξη ψηφιακών εργαλείων. Τα πρώτα αποτελέσματα είναι ορατά: σύμφωνα με έρευνες της Παγκόσμιας Τράπεζας για το Doing Business, η έναρξη μιας επιχείρησης είναι πλέον πιο αποτελεσματική στην Ελλάδα από οπουδήποτε αλλού στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Πέρυσι, οι άμεσες ξένες επενδύσεις έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο από το 2002, εν μέρει λόγω αρκετών επιτυχημένων και πιο πρόσφατων ιδιωτικοποιήσεων στον τομέα των ακινήτων. Η πρόσφατη απόφαση της Microsoft Corporation να δημιουργήσει τρία κέντρα δεδομένων στην Ελλάδα αποτελεί ένδειξη της βελτίωσης της ελκυστικότητας της χώρας ως επενδυτικού προορισμού. Η κυβέρνηση βρίσκεται επίσης κοντά στην αναθεώρηση του νόμου περί δημοσίων συμβάσεων, ο οποίος θα είναι σημαντικός εάν η χώρα επωφεληθεί πλήρως από τους πόρους ανάκτησης που διατίθενται στην Ευρωπαϊκή Ένωση.

READ  Το συνολικό κλείδωμα στη χώρα ανακοινώνεται αύριο στις 12:00 από τον Κ. Μητσοτάκη με τον Σ. Τσιώδρα | Ελλάδα

Χρέος

Η Moody’s αναμένει ότι ο δείκτης χρέους της Ελλάδας θα αυξηθεί δραματικά φέτος, σε περίπου 200% του ΑΕΠ, πριν μειωθεί ξανά το επόμενο έτος χάρη στην αναμενόμενη οικονομική ανάκαμψη. Ωστόσο, ανέφερε ότι η αναλογία χρέους είναι λιγότερο σημαντική από ό, τι σε άλλες χώρες, λόγω της μεγάλης περιόδου λήξης και της μεγάλης και συχνής ελάφρυνσης του χρέους που παρέχουν οι πιστωτές της Ελλάδας.

Η ευκολία αποπληρωμής, μετρούμενη από τους τόκους σε σχέση με τα κρατικά έσοδα, είναι πολύ ισχυρότερη (6,1% προβλέπεται για το 2021) από τον μέσο όρο για τις χώρες με βαθμολογία Ba (10,9%) και αναμένεται να συνεχίσει να βελτιώνεται με βάση πολύ ευνοϊκούς όρους χρηματοδότησης.

Τράπεζες

Η Aldar σημειώνει ότι ο τραπεζικός τομέας παραμένει εξαιρετικά ευάλωτος, χαρακτηριζόμενος από περιουσιακά στοιχεία χαμηλότερης ποιότητας και μεγάλο μερίδιο κεφαλαίου χαμηλότερης ποιότητας με τη μορφή αναβαλλόμενων φόρων. Τα μη εκτελούμενα ανοίγματα παραμένουν εξαιρετικά υψηλά, στο 36,7% με βάση τα στοιχεία από τον Ιούνιο του 2020, και είναι πιθανό να αυξηθούν δεδομένης της οικονομικής επίπτωσης της κρίσης στην υγεία.

Ωστόσο, σημειώνει ότι ακόμη και εδώ, οι βελτιώσεις είναι εμφανείς. Τα NPE μειώθηκαν κατά 15,7 δισεκατομμύρια ευρώ στους δώδεκα μήνες έως τον Ιούνιο του 2020. Το πρόγραμμα «Hercules», το οποίο λειτουργεί από τον Δεκέμβριο του 2019, είναι ένα σημαντικό βήμα για την εκκαθάριση των ισολογισμών των τραπεζών από προβληματικά περιουσιακά στοιχεία.

Πρόσθεσε ότι η κυβέρνηση συνειδητοποιεί ότι πρέπει να γίνουν περισσότερα και έχει δηλώσει ότι πιθανότατα θα προχωρήσει με την πρόσθετη πρόταση της Τράπεζας της Ελλάδος, η οποία θα καλύπτει μεγαλύτερο όγκο μη εξυπηρετούμενων δανείων και θα στοχεύει επίσης στην αντιμετώπιση μεγάλων ποσών φόρων που αναβάλλονται στους ισολογισμούς. Τράπεζες.

Γιατί μια καθιστική προοπτική

Μια σταθερή προοπτική αντικατοπτρίζει την άποψη του Moody ότι ενώ οι βελτιώσεις που παρατηρήθηκαν τα τελευταία χρόνια είναι απίθανο να αντιστραφούν, θα χρειαστούν αρκετά χρόνια για να γίνουν πλήρως και ορατά τα οφέλη της θεσμικής μεταρρύθμισης και της διακυβέρνησης.

Ο οργανισμός αξιολόγησης σημειώνει επίσης ότι η επιδημία καθυστέρησε την ολοκλήρωση ορισμένων μεταρρυθμίσεων. Η επανεμφάνιση της επιδημίας στην Ευρώπη, παρά τις ευνοϊκότερες επιδόσεις της Ελλάδας κατά τη διάρκεια του «πρώτου κύματος», μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω καθυστερήσεις στα μέτρα που θα εφαρμοστούν κατά τη διάρκεια του 2021.

More from Vasilios Anastilis

Σταϊκούρας: Η επιστρεπτέα προκαταβολή σας θα συνεχιστεί το 2021 | Οικονομία

συνέχιση Μια επιστρέψιμη προκαταβολή Και το 2021, ανακοίνωσε ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος...
Read More

Αφήστε μια απάντηση

Η ηλ. διεύθυνση σας δεν δημοσιεύεται. Τα υποχρεωτικά πεδία σημειώνονται με *